La transición del LIBOR va a tener un impacto muy importante en el mercado de préstamos, ya que este transición de las tasas de interés de referencia abarca múltiples áreas de los sectores de los préstamos y las finanzas. Esta transición también tendrá efectos generalizados a nivel mundial, ya que muchos países han utilizado anteriormente el LIBOR como referencia de tasas de interés.
Es probable que la transición suponga un aumento de los costos y los riesgos para las empresas de préstamo y otras instituciones financieras, ya que deberán realizar los ajustes necesarios para que sus negocios sigan funcionando correctamente y estén en condiciones de cumplir la normativa.
A continuación se ofrece un rápido desglose de algunos de los principales efectos que probablemente se produzcan durante la transición del LIBOR para las empresas de préstamo:
- Costos operativos: Desde el punto de vista operativo, las empresas de préstamo se enfrentarán a un aumento de los costos mientras trabajan para actualizar sus sistemas y adquirir las infraestructuras informáticas necesarias. Estos costos se ven incrementados por la necesidad de documentar adecuadamente la transición a medida que se produce.
- Gestión de riesgos y cumplimiento: El abandono del LIBOR dará lugar a actualizaciones y modificaciones de los contratos, así como a requisitos nuevos y diferentes según la ubicación. Este tipo de modificaciones puede llevar tiempo, así como contribuir al aumento de los costos generales.
- Instrumentos financieros: Instrumentos como el papel comercial, los derivados, los bonos y los depósitos verán sus precios y valoraciones significativamente afectados por la transición.
- Eliminación de todas las referencias al LIBOR: Las instituciones financieras y las empresas de crédito hacen referencia al LIBOR en miles de contratos, y la eliminación de estas referencias requerirá una gran cantidad de tiempo y dinero para erradicarlas y actualizarlas para cumplir con los nuevos requisitos.
La transición del LIBOR tendrá, además, un impacto significativo no sólo en todas las empresas que han tomado como referencia el LIBOR en sus préstamos de dinero, sino también en sus clientes. Esto significa que todo, desde las hipotecas de los consumidores hasta las tarjetas de crédito, se enfrenta a la posibilidad de verse afectado por la transición, especialmente en lo que respecta a las subidas de las tasas de interés.
Comprender cómo afectará esta transición a sus clientes es tan importante como asegurarse de que la propia empresa está al día y cumple los requisitos de conformidad. La comunicación con los consumidores durante este proceso es de suma importancia. He aquí algunos ejemplos clave de cómo los consumidores experimentarán el impacto de la transición:
- Hipotecas y préstamos: Los consumidores con hipotecas de tipo variable, préstamos privados para estudiantes e hipotecas inversas son los que tienen más probabilidades de ver cambios en sus tasas de interés.
- Pagos mensuales: Es probable que los cambios en los pagos mensuales sean un punto importante de preocupación para los consumidores, y las empresas de préstamos tienen la responsabilidad de ser claras y comunicativas con sus clientes sobre sus opciones y alternativas para ayudar a mantener la confianza de los consumidores en un nivel alto.
- Tarjetas de crédito: Las tasas de interés de las tarjetas de crédito también pueden verse afectados, dependiendo de si la tasa de interés estaba previamente vinculado al LIBOR.
Análisis del Impacto para las Empresas de Crédito
Antes de iniciar un análisis exhaustivo del impacto para una empresa de préstamos, deben identificarse y evaluarse todos y cada uno de los contratos que hacen referencia al LIBOR. Este es un proceso que puede llevar un tiempo considerable, ya que las referencias al LIBOR pueden abarcar cientos, si no miles, de documentos o contratos legales y financieros.
Este es un paso importante, ya que un análisis de impacto necesitará evaluar y cuantificar todas las referencias al LIBOR con el fin de evaluar y revalorizar los contratos existentes de acuerdo con las nuevas tasas de interés alternativas que han sido elegidas para sustituir al LIBOR en cualquier institución financiera.
Este proceso requiere un alto nivel de minuciosidad y compromiso de tiempo, ya que la identificación y evaluación de las referencias puede ser una actividad que consume mucho tiempo y puede llevar varias semanas. Un análisis de impacto adecuado también debe tener en cuenta muchos factores, y tratar de responder a las siguientes preguntas:
- ¿Qué valoraciones y modelos de riesgo habrá que actualizar?
- ¿Cómo se verán afectados los instrumentos financieros y/o de cobertura?
- ¿Cuántos documentos legales se verán afectados y cuántos podrán permanecer como están?
- ¿Qué clientes se verán afectados y en qué medida?
- ¿Cuáles son las estrategias de emergencia necesarias?
La verdad es que la transición al LIBOR será un proceso bastante complejo que se producirá durante un largo periodo de tiempo para las empresas de crédito, lo que significa que es esencial empezar a trabajar de inmediato a pesar de que la fecha límite no llegue hasta diciembre de 2021. Por ello, es fundamental desarrollar estrategias y llevar a cabo un análisis exhaustivo del impacto lo antes posible.
Transición Sobre Hipotecas
La transición de las hipotecas que originalmente hacían referencia al LIBOR no es una tarea fácil, que históricamente ha sido realizada manualmente por expertos en préstamos o finanzas. Sin embargo, intentar llevar a cabo este tipo de actividad transitoria necesaria de forma manual no solo consumirá mucho tiempo, sino que será casi imposible cumplir el plazo de 2021 para algunas empresas de préstamos que tienen cientos, o incluso miles, de referencias al LIBOR repartidas por sus documentos legales.
Por suerte, existen soluciones para las transiciones hipotecarias que no requieren la identificación, evaluación o extracción manual de la información. La inteligencia artificial (IA) y el aprendizaje automátizado (ML) pueden aplicarse a estas actividades para ayudar a agilizar el proceso general. Esto también mejorará drásticamente la puntualidad de la transición de un negocio de préstamos fuera del LIBOR.
La IA y el ML ayudarán en última instancia a las empresas e instituciones financieras a mitigar en gran medida el riesgo que conlleva la transición al LIBOR, además de mejorar enormemente la productividad general.
Alternativas al LIBOR
El LIBOR no es la única forma que utilizan los bancos para determinar las tasas. El tipo efectivo del fondo federal es lo que los bancos se pagan entre sí por los préstamos a un día de las reservas. Existe el tipo preferente de Estados Unidos, que se utiliza para las TAE de las tarjetas de crédito.
Los distintos países están estudiando la posibilidad de utilizar sus propios tipos de referencia alternativos (TRA). El Reino Unido tiene previsto utilizar el SONIA, Estados Unidos se inclina por el SOFR y Europa utilizará el ESTER.
En marzo, el Reino Unido recomendó a los bancos que dejaran de emitir productos utilizando el LIBOR. En mayo, el ARCC publica planes para avanzar sin el LIBOR y recomienda dejar de emitirlo después de junio de 2021. Después de diciembre de 2021, la FCA ya no seguirá obligando a los bancos a presentar cotizaciones del LIBOR, lo que fija una fecha no oficial para la retirada del índice de referencia.
Las instituciones financieras ya están trabajando para determinar cómo avanzarán tras estas decisiones. Muchas están actualizando los planes de contingencia y desarrollando tipos alternativos en caso de que no estén disponibles referencias como el SOFR. Se están preparando para actualizar la documentación de las transacciones y los activos, preparando a los clientes para los posibles nuevos tipos y creando mejores modelos de tipos de interés.
Si su entidad financiera no está segura de lo que va a ocurrir durante la transición, estamos aquí para ayudarle. No somos simples consultores que dejan a los clientes en la oscuridad. Nuestros servicios gestionados ofrecen un paquete completo para facilitar la transición, o bien ofrecemos opciones de proyectos formales. Haremos el trabajo necesario para que nuestros clientes se ajusten a los requisitos normativos actuales, incluida la transición y la reforma del LIBOR.
